Adyen, proveedor global de soluciones de pago y cotizada en bolsa desde 2018, cerró 2025 con ingresos netos de 2.364 M€ (+18% interanual, 21% en moneda constante) y un volumen total de pagos (TPV) de 1.245 M€, cumpliendo con sus previsiones. El TPV de 2025 fueron 1.394,3 MM€. Para 2026, mantiene objetivos similares sobre una base más amplia. Su crecimiento está directamente ligado al éxito de sus comercios clientes, apoyándose en la escucha activa a través de sus account managers y el Adyen Index, que recopila información de 40.000 consumidores y 10.000 empresas. Hemos entrevista a Juan José Llorente, Country Manager de España y Portugal dela compañía.

Ecommerce News (EcN): Juan José, para empezar, ¿cómo ha cerrado Adyen el 2025? ¿Cumplisteis las previsiones?

Juan José Llorente (JJLL): En 2025 Adyen tuvo un net revenue de 2.364 millones de euros, un crecimiento del 18% interanual y de un 21% en moneda constante. Cumplimos el guidance del 20-25%, con un EBITDA de 1.245 millones. Estamos muy bien posicionados para lo que viene en el futuro, porque posicionamos bien a nuestros clientes.

EcN: ¿Y qué os marcáis precisamente para este año que empieza?

JJLL: Mantenemos el guidance ambicioso: crecimiento del 20-25% en moneda constante, EBITDA por encima del 50% y CAPEX controlado sin exceder el 5%. Claro que ahora partimos de una base mucho más grande, así que cada punto porcentual es más retador, pero estamos preparados para ejecutarlo.

EcN: Bajando al terreno local, en España y Portugal, ¿qué estáis viendo que realmente funciona? ¿Cómo encaja el comercio unificado en esto?

JJLL: Pues fíjate que nuestro crecimiento aquí viene de ayudar directamente a los comercios a expandirse —nuestro modelo de pricing está ligado a su éxito, crecemos cuando ellos crecen—. Lo hacemos escuchando mucho: nuestros account managers están en el día a día con ellos, y adicionalmente realizamos estudios como el Adyen Index que hacemos anualmente, con encuestas a 40.000 consumidores y 10.000 empresas globales —está disponible públicamente en nuestra web—. En Iberia -España y Portugal-, el unified commerce es el rey: la pandemia fue un punto de inflexión, unificando online y físico para automatizar devoluciones, pagos y todo eso. Imagina: antes era un gran trabajo manual; ahora si está bien implementado a escala solo, automático. Y mira innovaciones como Tap to Pay —convierte el móvil del dependiente en terminal de pago—, acabas con colas eternas y llevas la venta donde el cliente está. Está explotando.

EcN: Genial, ¿nos das un ejemplo concreto de unified commerce que hayáis vivido de cerca, como lo de Pepe Jeans que mencionabas fuera de micro?

JJLL: Pepe Jeans es un caso de libro: gestionan online y sus tiendas físicas con terminales fijos y móviles integrados. Y en estos últimos años han ido más allá con campañas sociales —por ejemplo, campañas de donaciones a Cruz Roja en el checkout: el cliente dona 1 euro al hacer una compra de unos jeans -el comprador añade la donación en el terminal de pago-, y Adyen hace matching de esa donación, es decir, la dobla, además de hacerse cargo de todos los costes. De hecho, Adyen dedica el 1% de nuestros ingresos netos globales a iniciativas alineadas con los objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, y buscando multiplicar el impacto. Eso nos diferencia—. Volviendo al caso de comercio unificado, lo flipante son los insights de datos que puedes obtener: un cliente típico de moda, cuando devuelve una compra hecha online, el 70% de los casos lo hace por talla equivocada, pero cuando va a tienda a devolver la prenda, un tercio de veces no es devolución, sino cambio e incluso se lleva un extra. ¡Sube el lifetime value! Al comercio le facilitamos todos los datos de pago de sus clientes —ticket medio, origen de tarjetas para tax-free o pagos locales como Bizum o wallets—. Es oro para fidelizar.

EcN: Forrester os ha nombrado líderes en pagos para merchants en su Wave. ¿Qué os dice eso?

JJLL: Es un orgullo enorme y un sello de consistencia tras años invirtiendo en la plataforma, además no es la primera vez que aparecemos como líderes, y es más difícil mantenerse que llegar. Sacamos la máxima puntuación, 5 sobre 5, en 14 categorías clave como innovación, roadmap y datos. Pero al final del día, lo que cuenta es que comercios como Uber, Nike o Pepe Jeans nos elijan día sí día también.

EcN: Ahora todo el mundo habla de agentic commerce como el nuevo canal de ventas. ¿Cómo queréis posicionaros ahí con los recientes tropiezos del sector?

JJLL: Queremos ser el traductor universal de pagos en esta era agéntica: ya integramos los protocolos de OpenAI, Google, Visa y Mastercard, para que un comercio conectado a nosotros no tenga que rehacer integraciones cada vez que salga un nuevo agente. Garantizaremos que mantengan el control de datos y relaciones con clientes, con consentimiento explícito para evitar chargebacks —usamos IA sobre billones de dólares en transacciones procesadas—. Optimizamos rutas por raíles locales, como iDEAL en Holanda, CB en Francia o redes de débito -Pulse, Star u otras- en EEUU, maximizando aprobaciones y bajando costes. Y ojo: hay proyecciones que dicen que para 2028, el agente será un canal tan masivo como la web actual. No nos pillarán desprevenidos.

EcN: ¿Y dentro de Adyen, cómo estáis usando la IA en el día a día?

JJLL: Nos movimos pronto, ya en 2024 invertimos fuerte en hardware propio para no depender de nubes públicas y por sensibilidad de los datos de pago. Empezamos desarrollando LLMs propios, para enrutamiento de tickets, resúmenes, sugerencia de respuestas en base a tickets anteriores y a la documentación. Pero el sector ha evolucionado muy rápido y hemos sido pragmáticos y ahora usamos Gemini encapsulado para que los datos sensibles no salgan ni entren en modelos públicos. Esto ha mejorado la eficiencia en equipos de operaciones, y seguro mejorará mucho más en el futuro. El área en la que IA tiene ya mucho impacto positivo para nuestros clientes es en Adyen Uplift: la inteligencia artificial aprovecha los millones de puntos de datos e información -en un formato consistente- de transacciones que tenemos, y lo usa para maximizar conversión, reducir manualidades en gestión de riesgo a la vez que busca el camino de pagos de menor coste. Esto genera un gran beneficio para los comercios, además de ser medible a través del customer area.

EcN: Más allá de IA, ¿qué tendencias clave veis en e-commerce para 2026? Social commerce, BNPL, wallets…

JJLL: La obsesión es maximizar conversión, y ahí como mencioné antes Adyen Uplift brilla analizando datos para optimizar métodos de pago y rutas. Los wallets como Apple Pay y Google Pay están en modo cohete, tanto online como físico; en Iberia, Bizum y MB Way son game-changers —una marca internacional que los integra pasa de «extranjera» a «local» en percepción y ventas—. BNPL rondó  el 3% durante  Black Friday/Cyber Monday, pero mueve volúmenes gordos debido a sus tickets medios altos. ”En social y live commerce la tokenización -y en particular con Network Tokens de Visa y Mastercard- permite realizar compras con gran facilidad (compras «one-click”) a la vez que con gran seguridad. El pago con cripto ha hecho ruido, pero no vemos realmente tracción relevante en el comercio online»

EcN: ¿Cuáles son los tres KPIs imprescindibles que recomendarías a cualquier retailer este 2026?

JJLL: Te diría que vigiles: primero, ROI y payback por proyecto —los pagos dan retornos rápidos y con bajo riesgo comparado con, por ejemplo, abrir tiendas—. Segundo, el Total Cost of Ownership: no solo la factura de pagos, sino fraude asumido, horas de equipos tech/finanzas. Tercero, satisfacción y fidelización del cliente —mide lifetime value, frecuencia; un cliente omnichannel vale mucho más que uno único canal—.

EcN: ¿Qué os diferencia realmente de la competencia?

JJLL: Somos la única plataforma verdaderamente global y unificada para físico/online, construida desde cero en 2006 sin adquisiciones —de nuestras 220 personas en Iberia, 170 están puliendo esa tech—, que tiene licencias bancarias completas en Europa (BCE, Banco de Holanda), EEUU, y Australia entre otros. Así, controlamos onboarding, AML y adquirencia sin depender de terceros. Datos coherentes vía APIs uniformes: lo que aprendemos y mejoramos para ayudar a Uber en tokenización lo puede aplicar Nike o cualquier otro comercio al instante. Esa uniformidad es nuestro superpoder.

EcN: Un consejo práctico: ¿qué le dirías a un CEO de e-commerce español que quiere escalar cross-border por Europa?

JJLL: Pídele a tu proveedor de pagos —nosotros o quien sea— ayuda real, no solo tech, sino ayuda estratégica. Trátanos como un shareholder más: «¿Qué haríais sin límites de presupuesto o roadmap para crecer rentable ya?». Que nos desafíen, sed transparentes —esa partnership íntima es lo que separa los que despegan de los que patinan—.

EcN: Celebráis 20 años, ¡enhorabuena! ¿Qué roadmap veis para los próximos cinco?

JJLL: Gracias. Nuestro roadmap es puro cliente: seguimos obsesionados con hacer de los pagos una palanca de crecimiento rentable, y      aceleramos a la vez los “Embedded Financial Service” —que incluyen tarjetas virtuales business para expenses/viajes, payouts instantáneos, cuentas dedicadas para reconciliación rápida, y lending white-label basado en datos transaccionales reales—. Imagina: vemos un restaurante facturar 500k/mes, y preaprobamos un cierto importe de crédito que se deduce automáticamente de las ventas para el repago. Esto está escalando mucho en EEUU y en UK y aquí apenas empezando, pero no tardaremos en verlo con mayor presencia. Todo esto lo hacemos como B2B -no entramos en B2C-, nos quedamos con lo que dominamos: ayudar a plataformas y comercios a conseguir sus ambiciones en el comercio.