Bain & Company ha publicado su último Private Equity Midyear Report, ofreciendo un análisis exhaustivo del mercado del capital privado a nivel mundial en lo que va de año. Según el informe, hasta el 15 de mayo de 2024, el sector ha recaudado 422.000 millones de dólares (387.92 millones de euros), en comparación con los 438.000 millones de dólares (402,62 millones de euros) del mismo período del año pasado.
En cuanto a las perspectivas para la captación de fondos de ‘private equity’, el informe indica que podría llegar a 1,1 billones de dólares (1.011 billones de euros) este año, representando un 15% menos que el año anterior. Los fondos buyout lideran este aspecto, con 199.000 millones de dólares (182.96 millones de euros) recaudados hasta la fecha. Se espera que estos fondos alcancen los 531.000 millones de dólares (488.19 millones de euros) para fin de año, un aumento del 6% respecto a 2023.
Respecto al volumen de operaciones, el estudio señala que aunque la actividad parece haberse estabilizado, todavía se mantiene en niveles históricamente bajos. El número de operaciones de buyout ha disminuido un 4% anualizado respecto al año anterior. Sin embargo, el valor total de estas operaciones está en camino de terminar el año en 521.000 millones de dólares (479.000 millones de euros), un 18% más en comparación a los 442.000 millones de dólares (406.365 millones de euros) de 2023, debido al incremento del tamaño medio de las transacciones.
Por otro lado, las desinversiones de participadas de fondos buyout registraron un crecimiento anualizado estable, en el que se espera que el valor total de estas salidas alcance los 361.000 millones de dólares (331.903 millones de euros) en 2024, lo que representaría un aumento del 17% respecto a 2023, aunque este año podría ser el segundo peor desde 2016.
En palabras de Cira Cuberes, socia de Bain & Company: “El creciente interés de los inversores por un grupo reducido de fondos de capital privado está cambiando el panorama. En el caso de los buyouts, los 10 mayores fondos han recaudado alrededor del 64% del capital total hasta la fecha. A su vez, el más grande, EQT X, valorado en 24.000 millones de dólares (22,07 millones de euros), captó el 12% del total. Esto deja a la mayoría de los fondos buyout luchando por el 36% del capital restante disponible y, al menos uno de cada cinco de estos fondos, está por debajo de su objetivo de captación”.
Álvaro Pires, socio de Bain & Company, añadió: «En lo que va de año, las perspectivas para la inversión en capital privado han mejorado y es probable que el valor total de las operaciones en 2024 se aproxime al de los años de auge previos a la pandemia. No obstante, deberíamos esperar, al menos 12 meses, para que el incremento de las desinversiones provoque también un cambio de tendencia en la captación de fondos. Incluso si las operaciones se recuperan este año, podríamos tener que esperar hasta 2026 para ver una mejora real. En un mercado tan competitivo, las empresas deben adaptarse a los nuevos retos macroeconómicos y entender completamente las expectativas de los inversores para desarrollar planes integrales en sus carteras que atiendan a sus demandas y agreguen valor”.
Además, Bain & Company destaca la reactivación de salidas a bolsa relevantes realizadas por fondos de capital riesgo en Europa, como la OPV de Galderma Group, por valor de 2.600 millones de dólares (2.390 millones de euros), realizada por EQT en marzo.
