Alibaba prepara una de las mayores operaciones de financiación para inteligencia artificial realizadas en China. El gigante tecnológico ha lanzado una emisión de nuevas acciones por 8.739 millones de euros, destinados íntegramente a ampliar su infraestructura y desarrollar sus capacidades de IA.

La operación contempla la emisión de 710 millones de nuevas acciones en la Bolsa de Hong Kong, a un precio de 112,7 dólares hongkoneses por título. El importe supone un descuento frente a la cotización previa y equivale aproximadamente al 3,7% del capital en circulación de Alibaba.

Todo el dinero irá a IA

A diferencia de otras ampliaciones de capital, Alibaba ha especificado que destinará el 100% de los fondos obtenidos a inteligencia artificial.

La compañía utilizará el capital para ampliar su capacidad de computación, desarrollar centros de datos, mejorar sus chips y continuar entrenando y desplegando sus modelos de IA. El objetivo es reforzar lo que Alibaba denomina una estrategia de IA de «full stack», que abarca desde los semiconductores y la infraestructura hasta los modelos y las aplicaciones.

La apuesta se suma a un compromiso de inversión anunciado anteriormente por Alibaba de más de 53.000 millones de dólares, unos 45.400 millones de euros, en infraestructura de IA y servicios cloud durante tres años.

La inversión ya está golpeando los beneficios

Alibaba está acelerando esta estrategia mientras asume un fuerte aumento de los costes.

Durante su último trimestre fiscal, entre abril y junio, el beneficio neto del grupo cayó alrededor de un 75%, hasta unos 10.500 millones de yuanes. Al mismo tiempo, el gasto de capital aumentó un 75%, hasta aproximadamente 67.700 millones de yuanes, debido principalmente a la inversión en infraestructura relacionada con IA.

El contraste es significativo: mientras el beneficio se desploma, el negocio de IA y cloud está creciendo con fuerza.

Los ingresos de Cloud Intelligence Group aumentaron un 26%, mientras que los servicios de cloud y computación relacionados con IA crecieron un 45%, hasta unos 7.100 millones de dólares.

Alibaba quiere convertir la IA en su próximo motor de crecimiento

La compañía considera que la inteligencia artificial puede transformar su negocio cloud y convertirse en una fuente de crecimiento mucho mayor durante los próximos años.

Sus modelos Qwen son una pieza central de esta estrategia. Alibaba está desarrollando modelos destinados a razonamiento, programación y agentes de IA, al mismo tiempo que integra estas capacidades dentro de sus servicios cloud y de comercio electrónico.

La compañía también está aumentando el uso de sus propios chips de IA en sus centros de datos, una estrategia que busca reducir la dependencia de proveedores externos y mejorar los márgenes a medida que crece el consumo de computación.

El mercado recibe la operación con dudas

La apuesta, sin embargo, no ha sido recibida inicialmente con entusiasmo por los inversores.

Las acciones de Alibaba llegaron a caer más de un 8% en Hong Kong tras conocerse la operación, ampliando el descenso acumulado del año hasta alrededor del 25%. El principal temor del mercado es que la compañía tenga que continuar realizando inversiones gigantescas antes de que el negocio de IA genere suficiente rentabilidad para compensarlas.

La operación también supone una dilución para los accionistas actuales, ya que las nuevas acciones representan aproximadamente el 3,7% del capital.

La IA como nueva batalla entre las grandes tecnológicas chinas

Alibaba no está sola. Las principales compañías tecnológicas chinas están incrementando sus inversiones en modelos, centros de datos y chips para competir tanto entre ellas como con los grandes grupos estadounidenses.

En este contexto, Alibaba está intentando aprovechar su doble posición como proveedor cloud y desarrollador de modelos de IA. La fuerte demanda de computación puede alimentar el negocio de Alibaba Cloud, mientras que los modelos Qwen pueden convertirse en una vía adicional de monetización.

La compañía espera que esta inversión permita capturar el crecimiento de un mercado que todavía se encuentra en una fase inicial.

La operación muestra hasta qué punto Alibaba está dispuesta a sacrificar rentabilidad a corto plazo para ganar capacidad en IA. Con 8.739 millones de euros nuevos sobre la mesa y decenas de miles de millones comprometidos previamente, la compañía está convirtiendo la inteligencia artificial en una de las mayores apuestas de su historia.