Zalando, la plataforma tecnológica líder en moda y estilo de vida de Europa, ha cerrado otro trimestre de crecimiento rentable, impulsado por la fuerte expansión de su negocio B2B. La compañía también ha seguido innovando a través de la inteligencia artificial con Zalando Extended, que incorpora a su plataforma productos de otras tiendas online que Zalando no comercializa directamente.
Durante el tercer trimestre, Zalando ganó impulso en su actividad. En términos reportados, el GMV del grupo y los ingresos crecieron un 7,5% y un 5,1% interanual, respectivamente, reflejando la comparación con el periodo en el que se incorporó ABOUT YOU. El EBIT ajustado aumentó un 10,6% interanual, hasta los 107 millones de euros, mientras que el margen de EBIT ajustado se amplió 0,2 puntos porcentuales, hasta el 3,4%. Estos resultados se vieron respaldados por la reducción de los costes de preparación y envío de pedidos, las sinergias derivadas de la integración de ABOUT YOU, que alcanzaron varias decenas de millones de euros durante el trimestre, y el sólido crecimiento del negocio B2B.
«Un año después, la integración de ABOUT YOU avanza favorablemente y hemos mantenido nuestro ritmo de generación de sinergias», afirmó Anna Dimitrova, directora financiera de Zalando. «Al mismo tiempo, nuestra transición hacia un modelo de negocio basado en plataformas se está acelerando, con un crecimiento de dos dígitos de nuestro negocio de socios y de retail media, y un aumento de los ingresos B2B de casi el 28%. Esto nos sitúa en una posición sólida para crear valor a largo plazo para clientes, socios y accionistas».
Zalando facilita el descubrimiento de moda mediante la inteligencia artificial
Desde 2008, Zalando ha desarrollado datos e infraestructuras únicos, combinando información específica del sector de la moda a escala europea con una red logística diseñada específicamente para la moda y el estilo de vida. Zalando Assistant ayuda a los clientes a expresar y concretar lo que buscan mediante conversaciones naturales que van mucho más allá de una única búsqueda. Más de 22 millones de usuarios únicos han visitado Zalando Assistant este año.
Zalando también presenta Zalando Extended, que abre importantes nuevas oportunidades de crecimiento para los próximos años a medida que los agentes de IA crean nuevas formas de descubrir y comprar productos. Esta iniciativa incorpora a la plataforma de Zalando productos de otras tiendas online que la compañía no comercializa directamente. Los clientes nunca tendrán que salir de la aplicación de confianza de Zalando, ya que su propio agente de inteligencia artificial comprará estos productos de forma segura en su nombre.
Las tiendas asociadas también salen beneficiadas: como el agente de IA se encarga del proceso, pueden llegar a los clientes de Zalando y conseguir nuevas ventas sin necesidad de complejas integraciones técnicas ni de realizar cambios en su logística. Además, podrán anunciar sus productos en Zalando a través de su negocio de retail media, creando una fuente adicional de ingresos para la compañía.
Esta iniciativa también supone un paso adelante para la plataforma de Zalando. Comenzando por categorías complejas, como los artículos voluminosos para el hogar, con el tiempo permitirá incorporar una gama cada vez mayor de productos de tiendas de todo internet, siempre dentro del entorno seguro de la aplicación de Zalando. Westwing, el principal destino prémium de Europa para productos de hogar y decoración, es el primer socio piloto. La colaboración comenzó este año y, a partir de 2027, el propio agente de inteligencia artificial de Zalando podrá realizar las compras de productos de hogar y decoración de Westwing en nombre de los clientes, directamente desde la aplicación de Zalando.
B2C: el GMV aumenta en las tres aplicaciones dirigidas al consumidor
El GMV aumentó en las tres aplicaciones dirigidas al consumidor, con una mejora del crecimiento tanto en la aplicación de Zalando como en Lounge by Zalando. Los resultados de la aplicación principal de Zalando estuvieron impulsados por la continua aceleración de su negocio de socios, junto con una mejora de su negocio minorista. En cuanto al comportamiento por categorías, Zalando registró un sólido crecimiento en sus categorías de moda, que se beneficiaron directamente de una mayor participación de los socios y del impulso de todos los tipos de socios presentes en la plataforma. Además, las categorías de estilo de vida de Zalando, como Belleza y Deporte, también experimentaron un fuerte crecimiento.
La transición de Zalando hacia un modelo de negocio basado en plataformas se está acelerando, con un crecimiento de dos dígitos en el negocio de socios y en retail media. La participación de los socios aumentó 2,9 puntos porcentuales, hasta representar el 33,6% del GMV B2C, lo que supone un avance significativo hacia el objetivo a medio plazo de Zalando para 2028, situado entre el 40% y el 50%, y pone de manifiesto la transición hacia un modelo con mayores márgenes y menor intensidad de capital. Los ingresos de retail media, de alto margen, crecieron casi un 18% interanual y alcanzaron el 2% del GMV B2C.
El número de clientes activos alcanzó un nuevo máximo de 63,2 millones, un 2,9% más, lo que refleja una base de clientes más fiel en las tres aplicaciones. El programa de fidelización Zalando Plus cuenta ya con más de 22 millones de miembros y ha incorporado nuevas ventajas para sus socios con Spotify y Duolingo. El gasto medio por cliente aumentó un 2,9%, hasta los 308 euros, ya que los consumidores compraron en un mayor número de categorías.
B2B: crecimiento de dos dígitos y expansión del margen
El negocio B2B de Zalando registró otro trimestre sólido, a medida que más marcas y minoristas utilizaron su sistema operativo de comercio electrónico para moda y estilo de vida: ZEOS, para acceder a la red logística y los servicios de Zalando; Tradebyte, para conectarse con marketplaces y canales de venta; y SCAYLE, para gestionar sus propias tiendas online. Los ingresos B2B alcanzaron los 354 millones de euros, casi un 28% más interanual, lo que supone una nueva aceleración respecto al trimestre anterior. El EBIT ajustado se duplicó con creces, hasta los 42 millones de euros, frente a los 20 millones del mismo periodo del año anterior, y el margen de EBIT ajustado se amplió hasta el 11,9%, frente al 7,1%.
Zalando Fulfilment Solutions mantuvo su sólido crecimiento de dos dígitos a medida que se expandía el negocio de socios. Los servicios de logística multicanal continuaron creciendo con fuerza, impulsados principalmente por importantes colaboraciones con socios, entre ellas la alianza estratégica con NEXT y el lanzamiento con Marks & Spencer en 22 mercados en agosto. El impulso continuado de SCAYLE y Tradebyte contribuyó, además, a aumentar los ingresos de software, de mayor margen.
SCAYLE amplió su cartera de clientes empresariales con importantes acuerdos en Estados Unidos con Neighborhood Intelligence —cuya cartera incluye Bed Bath & Beyond, Kirkland’s y buybuy BABY— y Rue Gilt Groupe, así como en Reino Unido con N Brown Group. Por su parte, ZEOS Fulfilment consiguió importantes clientes empresariales, entre ellos Lascana, LC Waikiki y Champion.
Previsiones para 2026
Zalando confirma las previsiones para el conjunto del ejercicio 2026 anunciadas en agosto. En términos reportados, la compañía sigue esperando que el crecimiento del GMV y de los ingresos se sitúe en la mitad inferior de su rango previsto, del 12% al 17%; un EBIT ajustado de entre 680 y 720 millones de euros; inversiones de capital (CAPEX) de entre 240 y 300 millones de euros; y una posición de capital circulante neto negativa.
El informe financiero del tercer trimestre de 2026, así como la presentación de resultados para analistas e inversores, están disponibles en la web de Relaciones con Inversores de Zalando. Zalando presentará los resultados del conjunto del ejercicio 2026 el 11 de marzo de 2027.
